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工行北京分行:贵金属市场交易策略(20210225)
 

  黄金

  因美债收益率上升削弱了黄金作为通胀对冲工具的吸引力,但由于受助于美国联邦储备理事会主席鲍威尔的鸽派发言,金价在周三稍早下跌逾1%后收复部分跌幅。现货金下跌0.4%,至每盎司1,798.10美元,稍早一度下跌1.2%。美国黄金期货下跌0.4%,结算价报每盎司1,797.90美元。

  美国指标10年期公债收益率自2020年2月以来首次触及1.4%,收益率上升往往会削弱黄金作为通胀对冲工具的吸引力,因为这增加了持有黄金的机会成本。鲍威尔周三重申,美国利率将保持在低位,美联储将继续购买债券以支持美国经济,不断上升的债券收益率继续对黄金市场构成压力,即便有更多刺激措施的传言,金价仍未找到任何可持续反弹之路。同时鲍威尔周二在美国参议院作证时表示,货币政策仍然需要宽松,经济复苏“不平衡且远未完成”,导致目前美元指数在逾一个月低位附近徘徊,未来金价虽然存在上升压力,但长期来看黄金仍然具备上升空间。

  白银

  周二,白银上涨0.7%,至每盎司27.82美元。同样受到鲍威尔鸽派讲话等因素影响,银价小幅回升,交易逻辑与黄金基本一致,后续投资者可持续关注美债收益率。

  (工行北京分行交易室 郭灏天)

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(2021-02-25)
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