第一，公司主营产品之一的尿素价格大涨。

　　受印度新一轮招标的影响，国庆节期间，全国尿素价格涨，涨幅达60-80元/吨。国内尿素价格大幅上涨，目前山东地区中小颗粒主流市场价格已经超过2200元/吨，较9月初价格上涨超过200元/吨，较去年同期价格上涨超过500元/吨。

　　供给端从短期看，四季度为用气旺季，尤其是有介于去年的气荒，今年11月取暖季开始后，气头化工预计大面积停产以保证居民用气，这对于甲醇和尿素来说无疑是极大的利好，近期产品价格已经有所反应，而且鉴于气头尿素接下来采暖季基本肯定会进一步减产，因此煤头尿素公司均会受益。

　　第二，与华鲁恒升等前期已经大涨的尿素股相比，阳煤化工后续业绩提升空间大。

　　阳煤化工市净率1.2倍左右，华鲁恒升市净率接近2.5倍，但阳煤截至三季度PE22倍，华鲁恒升7.5倍左右。华鲁恒升当前经营效率基本到顶，后续提升空间已不大，因此尽管目前来看，华鲁恒升经营效率好于阳煤，但阳煤后续经营效率提升空间更大。

　　炒周期股，向来要在高市盈率的时候买入，低市盈率的时候卖出，若尿素涨价，阳煤化工短期业绩弹性不小，值得持续跟踪。

　　以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。

　　（工行网站特约作者：许昭）