上周国际金价维持在1420附近小幅震荡。周初国际金价开盘报于1427.62美元/盎司，随后展开回调，周中受到欧洲央行议息会议影响，国际金价曾短暂升至1430的上方，随后再次承压，尽管下半周美国公布的经济数据喜忧参半，不过面对即将召开的美联储7月份议息会议，投资者依然保持谨慎，国际金价也小幅回落，最终报收于1418.20美元/盎司，整个交易周内下跌了7.18美元，跌幅为0.5%。从技术形态上来看，国际金价仍有区间震荡的需求。

　　在CFTC持仓数据方面，受到上周初避险情绪的影响，截止到9月24日，COMEX黄金期货多头持仓增加了2.8万张，空头持仓则减少了963张。在实物投资方面，上周SPDR黄金ETF的总持仓量增加了28.73吨至922.88吨。

　　考虑到美国政策利率仍然维持在“防御性”的路径当中，美联储也没有快速执行量化宽松的需要，我们对于金价短期的走势持有观望的态度。从技术形态上来看，国际金价的走势形成了较为明显的头肩顶形态，市场承压明显，同时1480-1500成为端起重要的支撑带。随着风险偏好不断回暖的情况下，黄金可能会破位下行。随着国庆假期到来，我们建议投资者削减所持有的仓位，避免持有大量的仓位过节。以避免假期期间，国际金价累计的波动，对资产组合造成影响。

　　（工行网站特约作者：徐铨翰）