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债券牛市仍将延续 华夏中短债基金顺势发行中短债基金受资金追捧
 

  今年以来,股市起起伏伏,呈现出震荡行情。反观债券市场,由于经济基本面承压、货币政策转向等因素,自今年以来国债收益率持续下行,债券市场走牛。统计今年1-10月全市场债券型基金,仅在5月呈现小幅回撤,其余9个月均实现正收益,即今年以来月度正收益概率高达90%!其中债券基金更是位居各类型基金收益榜首,进一步分析发现,具有高流动性、低风险特征的中短债基金悄然回暖,成为投资者追捧对象。

  中短债基金受到资金追捧

  债市走牛被投资者密切关注,未来是否还会继续走高成为市场热议的话题。对此,华夏基金认为,3季度GDP增速降至6.5%,为2009年2季度以来的新低。从生产看,经济的下行主要源于工业减速,9月发电量增速大幅降至4.6%,汽车产量降幅超过10%。从需求看,外需仍受到中美贸易摩擦加剧的挑战,而居民债务负担高企制约消费增长,投资当中基建投资依旧低迷、地产投资下行的隐患正在逐步体现。

  当前,经济基本面大幅复苏概率较小,货币政策持续边际宽松,加之货币-信用传导机制受阻,目前信用扩张依然受到约束,进而短端利率下行将打开长债利率的下行空间,债券牛市行情仍将延续。

  业内分析人士表示,今年以来,受流动性新规和大资管新管等因素影响,货币基金收益率下行、银行理财面临转型压力,中短债基金被很多投资者视为银行理财产品或货币基金的替代投资品种,受到资金追捧。

  与普通债券型基金相比,“中短债”的概念主要体现在其债券投资的剩余期限。久期作为债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间,其内涵与“剩余期限”趋同。通常来说,久期越短,债券价格的波动幅度就越小。中短债基金其本质是一只纯债基金。中短债因其投资剩余期间较短,因而流动性较强。加之每日开放申购、赎回。保持高流动性特点的同时,通过适当控制资产组合的久期,力争为投资者获取持续和相对稳定的投资收益。从中债短融总财富指数与货币基金指数对比来看,短债基金具有净值增长稳定,收益更高的特点。

  华夏中短债基金顺势发行

  为满足投资者对中短债相关投资标的需求,华夏基金于12月10日正式推出华夏中短债债券基金,助力投资者分享中短债投资机会。

  据了解,华夏中短债基金的投资目标在严格控制风险的前提下,追求持续、稳定的收益。该基金投资债券的比例不低于基金资产的80%,投资于中短期债券的比例不低于非现金基金资产的80%。每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准:中债综合财富(1-3年)指数收益率×80%+一年期定期存款收益率(税后)×20%。

  业内分析人士表示,当前经济基本面大幅复苏概率较小,货币政策持续边际宽松,加之货币-信用传导机制受阻,目前信用扩张依然受到约束,进而短端利率下行将打开长债利率的下行空间,债券牛市行情仍将延续。阶段性回调有利于更好地开展债券资产配置,中长期债券市场仍具有明显配置价值。追求稳健收益的投资者,可以考虑华夏中短债这样的债券基金。

  据悉,华夏中短债债券基金由华夏基金固定收益部执行总经理刘明宇亲自管理。刘明宇有9年证券从业经验,积累了丰富的债券投资经验。数据显示,刘明宇管理的华夏鼎茂债券基金,截至11月26日,今年以来收益达到8.64%,近一年回报为8.97%,均位居同类型基金前列。该基金自2017年3月15日成立以来,已累计实现回报10.21%,月度正收益概率高达90%,在银河证券10月底公布的最新基金评价中,获评近一年期银河证券五星评级。刘明宇表示,华夏中短债基金将在维持较低风险的前提下,力争通过控制组合久期、以实现在短期的稳健收益,为风险偏好相适应的投资者打造“货币基金策略增强版”基金产品。

  注:本信息仅代表专家个人观点仅供参考,据此投资风险自负。

(摘自和讯网 2018-12-13)
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